这是北京时间周一早上六点发生的事，世界也还没完全投降呢。今天全球股市就开得很动荡：油价先是跳涨，紧接着又跌回了原位；美国的原油甚至冲到了100美元以上，但后来又掉回了100美元以下。还有黄金也低开，但很快就反弹了回来，重新站到了4500美元的位置上。至于美股期货嘛，一开始跳空低开，不过没有像黄金那样把跌幅全给收回。 这其实都不是什么好事，因为这场战争已经打了四周了，一点缓解的迹象都没有。特朗普跟伊朗互相放狠话呢，把原本的局部冲突升级成了战略对峙。特朗普给伊朗只留下两天时间，让他们必须把霍尔木兹海峡重新打开；要是不照办，就要把他们的发电厂给炸掉。这个期限到周一晚上纽约时间就该到了。伊朗那边也不示弱说要是电力设施被袭击了，他们就彻底封锁霍尔木兹海峡。 现在市场有点让人看不懂了，只把风险算进去了三分之一。也就是定价的时候只考虑到了海峡关闭的情况——另外那三分之二的风险还没算进去呢。主要有两个大问题：一个是滞胀风险，通胀可能再次抬头；降息的希望可能就没了。还有一个就是衰退风险如果战争持续下去，经济数据里就会开始显现出坏影响。 美联储肯定是想避免上次在2022年犯过的错误的——当时他们以为通胀只是暂时的，结果一直拖着拖到最后才发现通胀变得很顽固。所以现在他们嘴上很硬其实就是在骗人（算是一种防御性策略）。 现在市场上最危险的情况就是大家还没真正开始恐慌——因为那些风险资产没有出现那种情绪宣泄式的暴跌而是每天一点一点地减仓。虽然大家都不出手卖股票（没有新增的买盘），但这其实比那种全面崩盘还要危险得多。 所有人都还在等着那最后的一笔交易发生呢！