最近，煤炭板块相当活跃，不少个股把股价拉升到了一年甚至历史高位。这次均价创新高，单日成交额也是今年最高，市场关注度大。虽然融资余额小幅回落，但这个水平还是近几年较高的，融资客一直在加仓。大家习惯根据新闻做决策，结果常常买在利好新闻出来之后，卖在利空消息放出之前。问题在于，A股行情往往先于消息发酵，主导趋势的是机构大资金的交易行为，而非新闻本身。只有把新闻表象抛开，用量化大数据捕捉机构资金态度，才能建立客观认知。机构交易行为一般人看不出来，但大数据可以捕捉到范式化特征。 就拿“机构库存”来说吧，它反映的是机构大资金是否在积极参与交易。“机构库存”活跃的时候说明它们参与度高，“库存”消失的时候说明它们不积极交易。看图1，那只标的连续上涨后快速反弹，伴随利好消息很容易让人误以为调整结束。但看数据就知道机构大资金没有参与这次反弹，缺乏持续动力。 接下来看图2，那只标的六连阳甚至跳空上涨，配合利好传闻投资者很容易跟风。但是看数据就能发现没有“机构库存”，说明机构大资金不认可这种走势持续性。 再来看看图3，那只标的上涨后快速调整跳空下跌利空消息满天飞时投资者容易恐慌。但“库存”一直活跃说明机构大资金还在参与交易只是波动而已。 最后看图4，那只标的短暂上涨后大幅调整市场情绪悲观投资者可能会慌不择路卖掉筹码结果错过了后续行情但“库存”数据表明了机构依然积极参与只是短暂调整而已。 投资者在市场中常常被情绪和消息左右造成错误决策量化大数据就是帮我们跳出这些干扰建立起基于客观数据的认知而不是主观臆断最重要的是了解行情的持续性取决于机构大资金的持续参与而不是表面的消息影响帮助我们理性分析减少失误.