泡泡玛特终于把2025年的营收干到了371.2亿元，比去年翻了整整184.7%。3月25号那天，泡泡玛特国际集团把今年的成绩单亮了出来，整个业绩都刷新了纪录，营收第一次跨过了300亿这个坎儿。整整一年下来赚了371.2亿，增长那是相当迅猛，已经突破了184.7%；把净利润也算进去，调整后达到了130.8亿元，这增长速度直接飙到了284.5%，各种指标看着就特亮眼。最关键的是，“IP生态”和“全球化”这两个轮子一起转得飞快。 财报上写着，泡泡玛特打造的IP宇宙格局特别明显，“THE MONSTERS”直接成了集团里第一个过百亿的潮玩IP，全年进账141.6亿，这增速那是真吓人，直接多了365.7%。那个大家都认识的LABUBU在全球火得一塌糊涂，十周年的系列产品大家抢着买。它还上了梅西感恩节的大花车，甚至和索尼影业合作拍真人动画电影。除了它，SKULLPANDA、CRYBABY、MOLLY、DIMOO还有星星人这6个IP，每年也都有至少20亿进账。到目前为止，集团旗下那些年收入能破亿的IP数量已经有17个了，比上半年多了4个。 大家要是去看产品端的数据就更直观了，“毛绒品类”彻底成了大赢家。全年它卖了187.1亿，同比增长高达560.6%，这回终于成了公司收入占比最高的那块蛋糕。国际化的步子也迈得很稳。全球四大区域的营收都涨了三位数那么多。公司在全球开了630家店，今年净增了109家；那些摆在店里的机器人商店达到了2637台，还多了165台。海外市场也开始开花结果了，德国、丹麦、加拿大还有菲律宾那边都开了第一家线下店。 再看具体的市场表现：中国市场还是最大的金主爸爸，今年赚了208.5亿，增长了134.6%；美洲那边增速最快，赚到了68.1亿；亚太市场和欧洲市场也不错，分别是80.1亿和14.5亿。 线上线下的生态建设也没落下。公司自己做的APP功能现在已经推向全球了，“抽盒机”模式也在海外落地。在TikTok、亚马逊这些线上平台上的影响力也越来越强。全球六大生产基地也都建起来了。 这就导致用户黏性特别高。中国内地注册会员都有7258万人了，今年又多了2650万。会员贡献的销售额占到了93.7%，复购率也有55.7%。 泡泡玛特还在IP生态上动了不少脑筋。城市乐园的客流明显多了起来。全球好几个核心城市都办了大型的线下展览。珠宝、甜品这些新业务也慢慢铺开了。 公司也挺有社会责任感的。他们关注孤独症儿童的关爱活动，还推出用再生材料做的手办。 最后泡泡玛特说了一句话：以后还得坚守以IP为核心的集团化和国际化战略。深挖IP的价值沉淀完善全球渠道布局推动原创潮玩IP跨越文化边界去实现更好的发展。 可惜的是截止发稿股价直接跌了14.41%，跌破了好几条短期均线大家都在担心增长能不能持续下去业内人士也透露短期可能还要面临估值和情绪的双重压力。