一、指数回落属季节性波动，行业整体运行平稳 中国物流与采购联合会近日发布2026年2月物流运行数据。数据显示，当月中国物流业景气指数为47.5%，环比回落3.7个百分点。按照以往规律，春节前后受假期集中、有效工作日减少等影响，景气指数往往会出现阶段性回调。本次回落符合季节性特征，并不意味着行业趋势发生根本变化。 从区域看，东部、中部、西部地区业务总量指数分别回落3.7、2.8和4.2个百分点，均有不同程度回落，但降幅差距不大，整体仍处于合理区间。新订单指数为47.8%，环比回落2.4个百分点，东中西三大区域降幅接近，显示短期需求变化主要由季节因素驱动，未出现明显结构性分化。 二、成本压力趋缓，盈利水平基本稳定 价格与成本端数据显示，2月份物流服务价格指数环比小幅回落0.1个百分点，其中东部和中部地区分别回落0.8和0.2个百分点，服务价格整体仍在低位运行。，主营业务成本指数环比回落0.3个百分点，成本上行压力有所缓解，企业经营负担减轻。 主营业务利润指数环比回落0.4个百分点，但分行业看，道路运输业和水上运输业利润指数逆势上升，分别增长0.1和0.2个百分点，反映部分细分领域在淡季仍具竞争力。总体来看，企业盈利保持相对稳定，为后续需求回升提供支撑。 三、节后复工梯度回升，多领域需求加快释放 春节假期结束后，各地复工复产和人员返岗进行。据不完全统计，2月24日（正月初八）中部、东部、东北和西部地区员工到岗率分别约为70%、65%、60%和不足60%，呈现中东部回升较快、西部随后跟进的特点。至2月26日（正月初十），返岗情况继续改善，复工节奏总体符合预期。 从需求端看，供应链上下游逐步恢复运行，大宗商品、冶炼化工、装备制造等领域产能稳步回升；跨境电商、快递快运、即时配送等新兴业态订单增长加快。同时，家具家电、乘用车等消费品促销持续带动终端物流需求，推动行业复苏动能逐步增强。 四、预期指数保持扩张，政策合力支撑后市向好 2月份业务活动预期指数为51%，继续位于荣枯线以上，表明企业对节后市场普遍保持乐观，市场信心较稳。在景气指数阶段性回落的背景下，这个指标显示行业复苏动能仍在积累。 从宏观环境看，超大规模市场优势仍在释放，庞大消费基础与完整产业体系为物流需求提供支撑。同时，围绕促投资、扩内需、稳外贸等政策持续加力，多重因素叠加，有望带动二季度物流需求更明显回升。
本次指数回落主要受春节假期等短期因素影响。预期指数保持扩张、成本压力有所缓解，且部分细分领域表现亮眼，说明行业韧性仍在。抓住节后恢复窗口期，强化供需衔接、提升组织效率、保障产业链顺畅运行，将有助于物流业在服务实体经济中实现稳步改善与质量提升。