2月27日晚间,合康新能发布定向增发预案,拟向特定对象美的集团发行A股普通股,发行价格确定为每股5.73元,募集资金总额不超过16.52亿元。这是美的集团继2020年入主合康新能后,再次大手笔增持这家新能源企业,彰显其能源板块的战略决心。 根据预案披露,本次募集资金将主要投向四大领域:高压变频器产能扩建、光伏并网逆变器技术升级、户用储能系统研发生产以及分布式光伏电站建设。合康新能在公告中明确表示,此次融资旨在推动公司从单一的光伏电站建设商向综合性智慧能源运营商转型,抢占新能源产业链中更具价值的环节。 截至预案公布日,美的集团通过旗下子公司美的暖通已持有合康新能18.50%股权,为公司间接控股股东。定增完成后,美的集团及其一致行动人的持股比例将提升至35.08%,控制权深入巩固。值得关注的是,美的集团将以现金方式全额认购本次增发股份,显示出对合康新能发展前景的充分信心。受此消息提振,3月2日早盘合康新能股价一度大涨超过16%,市场反应积极。 这个动作背后,折射出传统制造业巨头面临的转型压力与战略选择。近年来,家电行业竞争日趋白热化,市场增长空间收窄,美的集团早已将目光投向新能源这一高成长赛道。早在2020年,美的集团便通过美的暖通以7.4亿元收购合康新能控制权,将其定位为集团旗下专注新能源与工业控制业务的上市平台。2022年,美的集团进一步收购科陆电子控制权,完善在储能、充电桩等领域的布局。2024年12月,美的集团正式成立新能源事业部,标志着能源板块已上升为集团战略级业务。此次全额认购合康新能定增,正是这一战略路径的延续与深化。 合康新能成立于2003年,在高压变频器领域深耕多年,具备较强的技术积累与市场地位。当前公司业务已形成绿色能源解决方案、户用储能及光伏并网逆变器、高压变频器三大板块协同发展格局。截至2024年6月末,公司户用及工商业光伏电站并网容量累计突破3吉瓦,业务覆盖全国22个省份,在分布式光伏领域建立起较为完整的产业链条。 得益于光伏工程总承包业务的快速扩张,合康新能经营业绩实现显著改善。2024年公司成功扭亏为盈,2025年上半年实现营业收入44.97亿元,其中光伏工程总承包业务收入达40.66亿元,同比增长239.75%,成为公司业绩增长的主要驱动力。同期实现净利润7118.37万元。根据业绩预告,合康新能2025年全年归属母公司净利润预计在5000万元至7500万元之间,同比增长385.62%至628.43%,盈利能力持续提升。 从产业发展趋势看,我国正处于能源结构转型的关键时期,光伏、储能等新能源产业迎来黄金发展期。国家明确提出2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和的目标,为新能源产业发展提供了广阔空间。,拥有资金、技术、渠道优势的传统制造业企业跨界布局新能源,既是顺应产业趋势的必然选择,也是寻求新增长曲线的战略需要。 然而,新能源行业竞争同样激烈,技术迭代快、投资周期长、政策依赖度高等特点对企业的资金实力、技术创新能力和风险管控水平提出更高要求。美的集团虽然在制造业领域积累深厚,但在新能源运营、电站管理诸上仍需持续投入与探索。合康新能如何在获得资金支持后,加快技术升级、优化业务结构、提升运营效率,将直接影响美的集团在新能源领域的战略成效。
控股股东以现金全额认购方式支持上市平台扩产升级,既是企业层面的战略选择,也反映出制造业向绿色能源与智慧用能加速延伸的趋势。未来,能否把资金优势转化为技术优势、把规模扩张转化为运营能力,将决定企业在新能源竞争中的位置。