作为国内ED药领域的一大主力，白云山的金戈最近遇到了些麻烦，以前那种躺着赚钱的日子明显不行了。这个现象得从几年前说起，2014年之前，国内市场基本被进口的万艾可垄断，价格高得吓人，一片就要一百多块。当时白云山抓住了万艾可专利到期的机会，推出了金戈，价格直接降到三分之一。效果差不多，但价格便宜这么多，老百姓自然就愿意买了。刚上市第一年金戈卖了292万片，第二年销量直接翻了五倍多，达到1495万片。从2015年到2023年，金戈的销量像坐火箭一样增长，从1495万片涨到了1.01亿片，平均每年增长37%。销售额也从2.34亿元涨到12.9亿元。巅峰时期的毛利率超过90%，妥妥的“印钞机”。 但是到了2024年，情况就变了。这一年的销量跌到了8785万片，比上一年少了13%。营收也降到10.34亿元，少了近20%。有消息说，到了2025年情况更差，销量跌破8000万片，营收只剩7.63亿元。曾经的“印钞机”就这样走下坡路了。其实市场需求还是在的。2025年的报告显示，中国男性ED率已经达到43.4%，比去年上升了不少。整个市场反而变大了。 金戈卖不动问题不在于市场本身，而是它自己扛不住两重压力。第一个压力就是价格战打得太狠。金戈靠便宜起家，但是后来越来越多的企业开始模仿生产同类仿制药。到2025年3月国内已经有近50家企业能生产这种药了。竞争变得非常激烈。 更致命的是2020年国家集采政策出来以后，简单来说就是国家集中采购药品要求企业报低价。当时齐鲁制药报出了2.08元/片的低价，比原价降了92%。因为金戈报价太高没能中标，直接失去了公立医院这个销售渠道。外面市场上进口的万艾可也开始降价到三十块以内。金戈虽然也降价但还是比竞争对手贵很多。 第二个压力就是产品太老跟不上需求变化。现在很多人更倾向于长效药和新型制剂如口崩片等新剂型。礼来的希爱力就能维持36小时药效还能治疗前列腺增生很受欢迎。 白云山能否让金戈重新站起来还得看他们接下来有没有真正的解决方案了。毕竟它靠模仿和低价抢占市场却忽略了创新和体验一旦市场变了就容易陷入困境。