东方财富在2025年搞出了营收和净利润双双涨的好成绩。根据最新数据，到2025年底，公司一共赚了160.68亿元，比去年多了38.46%。利润这块更是给力，达到了120.85亿元，同比增长了25.75%。 不过你得看单个季度的情况，第四季度营收是44.79亿元，只涨了4.14%。净利润反倒跌了16.28%，掉到了29.87亿元。这就让大家挺失望的，因为分析师原来估计今年能赚124.4亿元呢。 虽然总体数据看着还行，但也有些地方不太给力。比如毛利率是70.3%，这可比去年多了10.97%。可是净利率却缩水了9.18%，只有75.21%。好在花钱这块控制得不错，销售、管理还有财务这三项费用加起来才30.12亿元，只占了营收的18.75%，比去年少花了13.0%。每股净资产是5.81元，多了13.68%。但每股经营性现金流却少得可怜，只有-0.65元，直接比去年少了122.9%。每股收益倒是争气，涨到了0.77元。 对于这些变化很大的数字，财报里也给了解释。财务费用变多了37.69%，是因为利息收入和支出都少了。经营活动产生的现金流净额下跌了122.93%，主要是因为手里拿着的金融资产多了，收回来的钱反而少了。投资活动那边倒是挺猛的，增加了146.88%，都是因为收回的投资多了。筹资活动也涨了91.5%，主要是发债券收到了更多的钱。 从价投圈的分析工具看： 生意能力这块不行。去年的ROIC只有3.5%，回报率不高。不过净利率挺高的有75.21%，说明产品附加值确实大。往前看十年中位数ROIC也才3.63%，最惨的时候2017年甚至只有1.8%。 偿债能力还不错。现金资产很健康。 业务拆解就更复杂了：2023年到2025年的净经营资产收益率分别是--、72.3%和--，净经营利润分别是59.66亿、72.29亿和86.49亿元，净经营资产分别是-31.45亿、99.97亿和-33.91亿元。过去三年的营运资本/营收分别是0.13、0.13和0.06，营运资本分别是5.03亿、3.93亿和2.08亿元，营收分别是38.88亿、31.11亿和35.32亿元。 体检工具提示： 要多盯着现金流看。现在货币资金只够抵85.86%的流动负债，最近三年经营性现金流均值也只够抵3.82%。 分析师们看好明年。普遍预测2026年能赚150.31亿元，每股收益均值能到0.95元。 这股票被一位明星基金经理买了。华夏基金的孙蒙手里就有它，他在2025年排名前五十，管理着244.17亿元的基金。 买得最多的基金是国泰中证全指证券公司ETF。规模有570.29亿元呢。最近净值是1.0805（3月20日），昨天跌了1.76%，过去一年跌了3.48%。现在的经理叫艾小军。 以上内容由证券之星整理和AI生成，不构成投资建议。