问题 “双碳”目标下，钢铁行业作为能源消耗和碳排放的重点领域，既要保障生产供应，又面临能效提升、能源结构调整和工艺升级的挑战。随着全国碳交易市场机制的完善，企业碳配额履约从“软约束”转向“硬约束”，如何在融资活动中平衡长期转型投入与短期履约要求，成为产业链关注的核心问题。传统信贷更侧重短期偿债能力和抵质押条件，对转型绩效的阶段性、可核验性考虑不足，容易导致资金支持与减排效果脱节。 原因 钢铁等高耗能行业转型投入大、周期长、路径复杂，项目收益短期内难以显现，金融机构需要更清晰的技术路线、量化目标和风险边界以增强信心。同时，转型金融标准体系仍在建设中，市场亟需可核验的评估机制，将转型计划转化为可评价的融资条件。此外，碳配额履约直接影响企业经营成本，履约能力与排放强度变化已成为影响现金流和信用风险的关键因素，将其纳入融资约束，可推动企业形成“减排—合规—融资便利”的正向循环。 影响 天津滨海农商银行推出的“转型金融+碳配额履约”双挂钩认证贷款，为解决上述问题提供了实践方案。该贷款以企业转型绩效和碳配额履约表现为核心条件，通过第三方评估论证转型路径的科学性和可行性，并验证企业履约情况，提升金融支持的透明度和可信度。经认证，该融资方案符合人民银行《转型金融支持经济活动目录（钢铁行业）》要求，覆盖能效提升、清洁能源替代等领域，并遵循显著贡献、无重大损害等原则，设定了明确的短中长期目标，反映了转型的系统性和前瞻性。 受贷企业新天钢联合特钢近年来持续推进节能降碳，优化生产工艺和能源结构，提升余热利用效率，应用智能监控技术，实现降本增效与绿色转型协同。此类改造需中长期资金支持，同时需避免“只融资、不转型”的风险。双挂钩机制使金融资源更精准流向转型路径清晰、绩效可核验的项目，提升资金效率。 对金融机构而言，该业务从“静态资产”评估转向“动态绩效”挂钩，在额度、利率各上给予符合标准的企业针对性支持，同时将转型成效和履约表现纳入风控框架，平衡了支持实体与防范风险的关系。对天津该工业基地而言，探索转型金融助力传统产业升级，有助于产业结构优化和新质生产力培育，为经济高质量发展提供金融支撑。 对策 推动转型金融落地需形成“标准—认证—产品—监管—生态”闭环。一是细化行业转型路径和评价指标，强化量化、可比、可跟踪的绩效要求；二是完善第三方认证机制，明确评估边界和信息披露，降低尽调成本；三是鼓励金融机构创新产品，结合碳资产管理等工具，增强融资与减排的协同性；四是支持企业碳数据管理能力建设，规范核算监测体系，为融资挂钩提供数据基础。 前景 随着碳市场机制和转型金融标准体系完善，更多金融产品将从单一“绿色项目”扩展到“转型主体”和“转型活动”，并通过绩效挂钩、分阶段考核等方式，推动重资产行业实现“生产—改造—降碳”并行转型。双挂钩贷款的探索具有示范意义，既将转型目标嵌入融资条件，又将履约约束纳入风控，为传统行业获得稳定金融支持开辟了新路径。天津滨海农商银行表示，未来将加大对新能源、工业绿色化等领域支持，优化金融服务，助力经济社会全面绿色转型。 结语 转型金融是推动绿色发展的关键工具。天津滨海农商银行创新实践表明，金融机构可通过产品、机制和服务创新，有效支持传统产业低碳转型。随着标准体系完善和金融支持力度加大，更多企业将获得转型所需的资金，推动产业结构升级，为“双碳”目标和高质量发展提供有力支撑。
转型金融是推动绿色发展的关键工具；天津滨海农商银行的创新实践表明，金融机构可通过产品、机制和服务创新，有效支持传统产业低碳转型。随着标准体系完善和金融支持力度加大，更多企业将获得转型所需的资金——推动产业结构升级——为“双碳”目标和高质量发展提供有力支撑。