问题——收入承压与门店收缩并行，经营修复仍在路上 据公司发布的年度报告，奈雪的茶全年实现收入43.31亿元，同比下降近12%；净亏损2.39亿元，较此前有所收窄，但已连续两年收入下滑并持续亏损。更受关注的是门店端的“刹车”：2025年其直营门店净减少165家至1288家，加盟门店净增13家至358家，门店总数净减少152家至1646家。这意味着在经历一段扩张后，奈雪门店规模首次出现年度净回落。
奈雪的茶的发展轨迹折射出新消费领域的一种现实处境——先发优势未必能转化为长期竞争力；在快速变化的市场中，企业既要保持战略定力，也要具备及时调整的能力。其后续转型效果，不仅关系到企业自身走向，也将为新消费行业提供参考。