围绕2026年资本市场工作部署，中国证监会传递出清晰信号：稳中求进总基调下，把提升市场内在稳定性放在更加突出位置，以改革促活力、以监管强约束、以开放拓空间，巩固市场稳中向好势头，坚决防止大起大落。 问题：资本市场稳中向好仍需更夯实基础。近年来我国资本市场在制度建设、市场结构和投资者生态诸上持续完善，运行总体平稳，但外部环境不确定性、市场情绪波动、结构性分化以及个别领域投机炒作等因素，仍可能放大短期波动。同时，一些违法违规行为具有隐蔽性和链条化特点，对市场定价秩序和投资者信心形成冲击。如何保持市场活力的同时增强韧性，成为下一阶段工作的关键。 原因：波动源既有外部冲击，也有内部结构性矛盾。一上，全球经济金融形势变化、跨境资金流动和风险偏好切换，易对市场形成扰动；另一方面，部分资金交易短期化、杠杆化倾向仍存，个别主体利用信息不对称进行过度炒作甚至操纵市场，叠加上市公司治理水平参差、信息披露质量不均衡等问题，都会削弱市场自我稳定机制。，中长期资金占比和“长钱长投”生态仍需进一步培育，制度供给包容性、适配性与国际竞争力上也有提升空间。 影响：改革与监管协同，将对市场预期与资源配置产生深远作用。坚持稳字当头并加强逆周期调节，有助于稳定预期、平抑非理性波动，维护市场功能正常发挥；加大对财务造假、内幕交易、操纵价格等“零容忍”打击力度，有利于净化市场生态、降低制度性交易成本，增强投资者信任；推动多层次股权市场与公募基金等关键领域改革，将促进融资端与投资端更加匹配，引导资金流向科技创新和实体经济重点领域；推进双向开放和跨境便利化，则有望提升我国资本市场的吸引力与配置效率，为高质量发展提供更可持续的金融支持。 对策：以“稳”为纲，打出改革、监管、开放的组合拳。第一，强化逆周期调节与风险防控。监管部门提出要及时做好逆周期调节，并严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，突出“防大起大落”的底线思维，着力增强市场内稳定性。第二，持续拓宽中长期资金来源，营造“长钱长投”生态。通过深化公募基金改革、拓展中长期资金入市渠道和方式，推动资金期限结构优化，引导形成更注重基本面和长期回报的投资文化。第三，提升多层次市场体系功能与制度适配。将启动实施深化创业板改革，持续推动科创板改革举措落实落地，提高再融资便利性和灵活性，并促进北交所、新三板一体化高质量发展；同时抓好商业不动产REITs试点平稳落地，丰富权益与不动产金融产品供给，提升服务实体经济的广度与深度。第四，严监管与强治理并重，提升上市公司质量。坚决打击财务造假、操纵价格、内幕交易等恶性违法行为，强化科技赋能监管，提高线索发现能力和监管穿透力；并持续提升上市公司规范运作水平，加强对控股股东、实际控制人行为约束，完善分红回购、股权激励、员工持股等制度安排，推动公司治理与投资者回报机制同步改进。第五，激发并购重组活力，促进资源优化配置。完善重组全链条监管，在规范前提下提升并购重组效率与质量，支持优势企业整合升级，带动上市公司高质量发展。第六，推动更高水平制度型开放。抓紧推动合格境外投资者优化方案落地，扩大期货特定品种开放范围，提升跨境投融资便利性，推动资本市场双向开放迈向更深层次、更高水平。 前景：稳与进相互支撑，市场韧性有望进一步增强。展望2026年，随着投融资综合改革持续深化、监管执法更趋精准有力、长期资金比重稳步提升以及多层次市场功能优化，资本市场在服务科技创新、促进产业转型、优化资源配置上的枢纽作用将更加凸显。与此同时，开放举措的落地将提升国际投资者参与的便利度与规则透明度，推动市场在更高水平上与国际接轨。可以预期，在“稳字当头”框架下，通过制度供给持续完善与市场生态不断优化，我国资本市场有望在保持活力的同时提升抗冲击能力，实现稳中有进、进中提质。
资本市场的健康发展既是国民经济运行的晴雨表，也是经济转型升级的助推器。证监会的系列部署既立足当前市场稳定需要，又着眼长远制度完善，体现出监管部门在复杂形势下推动市场高质量发展的战略定力。随着各项改革举措的逐步落地，一个更加规范、透明、开放、有活力的资本市场，必将为实体经济发展注入更强动力。