近日，日本政府的财政政策正面临着严峻的考验。由于高市早苗领导的执政党在2月8日的众议院选举中取得了大胜，并且在随后的首相指名选举中胜出，市场与经济学家都认为高市的主张能够落地，不过政策效果是否能达到预期还是存在极大的挑战。作为“安倍经济学”的继承人，高市早苗对积极财政政策很是执着，并希望维持宽松货币环境。自从她成为自民党党首后，市场一直呈现出高市交易现象，股市不断创新高，债市与日元却大幅下跌。 东京大学有专家指出，这次大选高市早苗并没有倾听选民意见，而是向选民索要无限授权。正因如此，自民党的胜出相当危险，她很可能更不受限制地施政，给世界带来不稳定因素。虽然她之后试图解释，但她在选举期间说的“日元贬值对出口企业是巨大机遇，政府外汇运营也因此赚得盆满钵满”的话还是被投资者解读为允许日元贬值。 日本债务问题一直没有解决。由于人口老龄化加剧，政府开支不断扩大，为了弥补预算缺口，日本政府不得不连年增发国债。根据财务省的数据显示，到2025年底日本政府负债总额已经达到了1342万亿日元。眼下还有一个棘手的问题是高市早苗承诺的“取消两年内的食品消费税”带来的每年5万亿日元替代财源还没找到着落。 与此同时，她还想大幅增加防卫开支把2026财年防卫预算提高至9万亿日元。在财源难以确保的情况下开支却不断扩大，市场对此保持警惕。野村综合研究所经济学家佐佐木雅也指出日本经济的供给侧已经受到严重制约，劳动力短缺成为制约因素。佐佐木认为如果盲目通过积极财政政策刺激总需求只会助长当前的成本推动型通胀和加剧金融市场风险。 由于这个原因导致日本经济复苏陷入停滞还有可能发生中小企业倒闭潮。经济学家警告说要想实现持续增长必须推进结构改革才能克服物价上涨和劳动力短缺两大难题。 虽然这次大选让高市早苗执掌了日本政府而且在自民党内和日本政府内的话语权也空前加强，但一些学者质疑她对经济学缺乏足够理解未能掌握国会多数席位的执政联盟也举步维艰甚至自民党内还有干部对其减税政策心存疑虑。 这次选举大胜让自民党单独掌握的议席超过三分之二把政治局面导向了一个绝对优势局面。这个局面让很多人称之为“高市政权无刹车”和“高市获得空白委任状”。 现在市场已经出现国债乏人认购、长债价格暴跌、长期利率快速上扬的情况。许多专家认为这是放松财政纪律带来的结果并且预示着未来还会出现“双杀”局面。