虽然中东那边紧张气氛让人坐立不安，高盛的客户心里那个底却开始晃悠了。原本大伙儿对这档子事儿还算看得开，可自打伊朗那事儿闹起来三周后，大家伙儿开始琢磨，这仗不会没完没了吧？要真是这样，对股市和经济的打击可就比想的大多了。看看盘面就知道势头不对，标普500这两天跌得挺凶，累计跌了1.6%，连200日移动平均线都穿过去了，还创了四个月来的新低。欧洲那边更惨，斯托克600指数周四一下子跌了2.4%，又创了三个月新低。 高盛那边的交易员也在想事儿，本来觉得仗很快就能打完的客户现在都开始打退堂鼓了。肖恩·图特贾在报告里提了一句，虽说还有些人看涨，但另一批人心里盘算着两种坏情况：要么股市要回调，要么像2022年那样慢慢地往下走。负责ETF波动率期权的图特贾在报告里还说，现在有个新想法冒出来了——感觉这场冲突根本没个头。大家看股市本来就挺累，得应付人工智能要颠覆企业生意模式的事儿，还得担心私人信贷减值和通胀太高的事儿。 摩根大通的那帮策略师也觉得奇怪，虽然上世纪70年代以来五次石油冲击里有四次都把经济搞崩溃了，但这次大家伙儿一开始好像根本没把能源涨价和霍尔木兹海峡封锁带来的那些麻烦当回事儿。他们在报告里提了个醒，说虽说高风险因素和一些泡沫被挤出去了，但市场上那种自满的情绪还在。他们还说个事儿，当原油价格猛涨30%的时候，标普500指数和油价的关系往往会变得越来越“别扭”。摩根大通团队警告说油价太高不光会让通胀重来压制购买力，还会让华尔街把经济增长的预期往下砍。要是油价今年剩下的时间都这么涨下去，标普500指数的盈利预期可能得往下掉5个百分点；要是油价每多涨10%，经济增长就要少好几十个基点。 昆特私人银行的首席投资官丹尼尔·安东尼乌奇也插了句话：“伊朗冲突带来的直接影响，比如油价涨起来这点大家都清楚。”但他觉得那些二阶效应——比如对石油进口国、出口国产业的影响，还有跟能源流动间接相关行业的影响——大家都没太在意。不过也有人觉得股市在这儿撑住可能还有谱儿。自伊朗那事儿爆发以来14个交易日里，标普500指数就掉了4%。看历史数据的话，在类似冲突发生后，指数大概就是在这时候到底部的。德意志银行分析了自1939年以来30多次大的地缘政治冲击后得出结论：平均第15天左右指数就能触底。最低点的时候平均比冲突前水平低4%多一点。 富兰克林坦伯顿的副首席投资官马克斯·戈克曼说：“投资者现在就像在地缘政治这个‘弹球机’里转悠。”字面意思也好象征意义也罢，那些爆炸性的发展把全球市场情绪搅得乱七八糟，因为任何说战争要结束的说法都找不着明确的退出路。