最近，2025年我国主要航空公司的业绩逐渐明朗，这个行业的分化趋势非常明显。在这个复苏态势下，航空公司都要努力提高质量和效率。根据公告，南方航空和海南航空把亏损扭转了，东方航空把亏损收窄了不少。这些公司在市场复苏中表现出了很强的韧性，业绩也改善了。不过，中国国际航空却扩大了亏损，还有一些公司在第四季度遇到了业绩波动，说明行业全面稳健复苏还有挑战。各公司应对市场变化和内部管理的能力不一样。 在已披露业绩预告的航空公司中，海南控股把归母净利润预计在18亿元到22亿元之间，比去年同期扭亏为盈了，表现非常好。南方航空紧跟其后，把归母净利润预计在8亿元到10亿元之间，也成功扭亏了。华夏航空给的归母净利润是5亿元到7亿元，同比增长明显，说明他们特定的市场策略和运营模式在市场上效果不错。不过呢，中国国际航空和中国东方航空这两家央企在2025年还没能整体净利润扭亏。 东方航空给归母净亏损预计在13亿元到18亿元之间，但比去年同期巨额亏损已经收窄了六七成。不过要注意的是他们公告里提到的一点：利润总额2亿元到3亿元已经扭亏为盈了。这是因为他们转回了部分前期可抵扣亏损形成的递延所得税资产，所得税费用增加了所以归母净利润才成负值。 中国国际航空呢把归母净亏损预计在13亿元到19亿元之间，比去年同期扩大了一点。他们也说明亏损包含了执行会计准则转回部分递延所得税资产带来的会计影响。回顾前三个季度这五家公司都实现了盈利。 大家肯定觉得奇怪吧？前三个季度盈利为什么第四季度就出现亏损或利润下滑？分析起来原因有几个方面： 第一点国内民航市场需求回暖支撑了行业基本面改善；第二点国际航线恢复节奏和结构不同；第三点汇率波动带来财务影响；第四点成本管控意识强；第五点会计准则严格执行影响报表利润。 总之这次2025年我国主要航空公司业绩分化发展的图景已经呈现出来了。有些公司已经率先实现扭亏为盈，展现出有效的市场应对能力；全行业在需求回暖背景下都致力于提质增效、夯实安全基础、优化服务品质、推动数字化转型。 不过呢这个分化跟季节性波动也表明航空公司稳健经营面临多重考验。未来随着经济持续向好和政策支持，我国航空公司需要继续聚焦高质量发展增强抗风险能力和核心竞争力。