虽然2026年2月挖掘机销售了17226台，同比下滑了10.6%，但是因为春节假期的原因，这个数据有点失真。具体来说，国内卖了6755台，同比跌了42%，不过出口方面卖了10471台，同比却增长了37.2%。把1-2月合起来看，总共卖出了35934台，同比涨了13.1%。国内累积卖了15478台，同比跌了9.19%；出口累积20456台，同比涨了38.8%。 尽管1-2月内销出现了负增长，主要是过年节奏影响的。一方面，地方专项债1月大增后，2月发债金额同比下降到-2%；另一方面，挖机增长集中在春节假期后那几天。这种时间错位压缩了节后复苏的时间，基数效应影响了同比数据。 不过现在的开工情况不错。截至3月4日（正月十六），全国有10692个工地开工了23.5%，和去年同期持平。劳务人员到位率29.7%，比去年多了2.2%；资金到位率35.5%，比去年多了0.5%。这说明高铁、水利、保交楼和人才安居项目的资金支持力度大，华东地区的专项债增发平稳，西北和华南的专项资金也落地了。 按照工程机械协会过去二十年的统计，3月份的销量通常是1-2月的1.5到1.8倍。假设今年3月的环比趋势接近历史平均值的下限来算，预计国内销量同比增长20%。和3月初代理商调研的结果差不多。 从出口看情况也很好。2026年2月出口环比涨了5%，没受春节假期影响。根据AEM数据显示，2026年1月海外销量同比涨了22%，创了2022年2月以来的新高。 结构上有两个特点：一是资源品景气度高。比如非洲销量增速98%，澳洲增速102%；二是欧美复苏还在继续。北美和欧洲销量增速都是21%。 所以广发证券预计3月份国内市场会反弹强劲，内销有望增长20%，出口继续维持37%的高速增长。