白银小跌了一阵子后终于有了反弹，现在大概在74美元左右。这个反弹主要是美元变弱还有大家避险需求上来了。不过，在全球主要央行还打算维持紧缩政策的时候，贵金属整体压力还是挺大的。技术上看，白银还处于下行趋势里，短期反弹也很难改变它中期偏弱的局面。这反弹算是技术性修复吧，之前从90美元一路掉到了64美元附近，跌得挺狠的。现在资金可能在美元回调的时候又开始配置贵金属了。 宏观层面看，美元指数前一天掉了差不多1%，差点到99。这就让以美元计价的贵金属更有吸引力了，白银也就跟着获得了买盘支撑。后来美元有点反弹，但整体还是在调整阶段。 主要央行那边也挺一致的。日本的Bank of Japan、英国的Bank of England还有欧洲的European Central Bank都在说要维持相对紧缩的政策。这就让市场之前觉得美联储可能会独立宽松的预期给削弱了。所以美元短线压力也挺大的。不过这种高利率环境理论上对没利息收益的贵金属来说就是个压制。 美国那边美联储主席Jerome Powell说过了，只要通胀没持续降到2%目标附近，降息就没戏。这就意味着大家之前对快速降息的预期可能要改改了。这样一来黄金和白银就会有中期压力。高利率环境会提高持有白银的机会成本，这也是限制它涨的重要因素之一。 尽管这样，地缘政治风险还能给白银撑撑腰。中东局势一直紧张着呢，避险需求还在呢。大家一觉得风险高了就会买点贵金属资产来避险。这种属性现在就像给白银铺了个底托一样，让它跌不到哪里去。 技术面上看日线结构还明显下行呢。价格一直在20日指数移动均线下边转悠，这条均线现在在81美元附近顶着呢。之前从90美元区域开始连续下跌，就是“低点越来越低、高点越来越低”的结构，空头趋势还是占上风。动能指标RSI已经跌破40了，显示市场动能还是偏空的。 关键价位的话上边初步阻力位在76.50附近，这是个反弹高点也是个下降趋势线重合的地方；再往上阻力就在81美元附近了，要是能突破那空头结构可能就得改改了。下边支撑位是70美元这整数关口；要是破了可能还得去测试65.50区域那个前期低点呢。 总的来说现在这白银走势就是弱势反弹里的整理阶段吧；趋势还是偏空；短期波动肯定要受美元怎么走还有地缘风险怎么变双重影响。未来走势得看美元往哪走、利率预期怎么变还有地缘风险咋样；估计还会维持震荡偏弱的格局吧。