先给大伙儿提个醒，别把这次缩量回调看得太简单。谷歌那边突然甩出了TurboQuant算法，专门用来大幅削减AI模型的内存占用，这下可好了，以前靠疯狂堆算力硬件发展AI的旧路子算是被彻底打碎了。既然大家都觉得再搞算力建设成本太贵，那今年各大AI企业肯定会转向算法技术的提升，这就直接给电子元件和计算机这两大硬件行业的估值来了个重新洗牌，这速度来得也太快了点。 咱们再看盘口，沪指好不容易冲到3889点上面暂时稳住了，但今天的成交额才19436.1亿，跟昨天比又缩了不少水。我在昨天的复盘里就说了，“每一波反弹都不可能一路高歌猛进”，结果今天就来了个回踩缺口。与其先往上冲再回调，还不如先补上昨天留下的坑再往上走，市场现在的选择显然是对的。 周四这行情冲高又回落，沪指好不容易守住的3900点又失守了。板块表现挺有意思的，石油煤炭这些传统能源逆市大涨，倒是军工、光伏、稀土这些板块跌得挺惨。题材股里锂矿和人造肉稍微涨了一点，华为欧拉、船舶制造、TOPCon电池、MicroLED这些概念跌幅靠前。 至于资金流向，午后因为国际油价涨了一点，石油天然气煤炭这些化石能源板块被拉起来了，商业航天那块也有点活跃；不过早盘大涨的锂矿和固态电池反而回落了不少，保险、通信服务、环保还有光伏风电这些板块跌幅更深。三大股指都跌超了1%，沪指更是跌破了3900点的整数关口，市场差不多是普跌的格局。 再说说海外的动静。据证券时报消息说，3月份以来有85家上市公司拿到了海外机构的调研。按照行业分的话，海外机构主要盯着电子、电力设备和机械设备三大块头，调研公司的数量分别是21家、9家和9家；医药生物和计算机行业也都有超过5家上市公司获得了调研。跟国内券商比一比就能发现大家的关注范围差不多都在电子、医药生物、电力设备还有机械设备这些领域里打转转。看来海内外对咱们的大科技行业都处于那种高预期的状态里。 最后说说后市怎么看。虽然谷歌的新算法降低了对算力硬件的依赖，但咱得心里有数：咱们的算力建设规模跟海外还不太一样。说白了就是咱们这边现在依然得继续扩大规模才行，国产芯片行业现在还是高增长、高景气的时候。 还有一个最大的不确定性就在于波斯湾那边的局势依然乱成一团麻。照目前这情况看，油气资源想在短期内跌下来恐怕很难了。随着全球缩表预期的再度上升，这就是咱们大A现在遇到的最棘手的问题。 综合来看，大A短期内指数级别的大涨估计要歇一歇了；但那些结构性比较好的科技赛道，比如人形机器人、商业航天、无人驾驶还有存储芯片这些确定性比较强的方向，可能还存在高低位博弈的机会。