上海期货交易所26日发布公告，自1月27日夜盘交易时段起，对白银期货12个主力合约实施单日800手的开仓限额。此次调整面向非期货公司会员及境外机构参与者，被视为2026年开年以来最严的一项交易管控措施。市场记录显示，这已是监管机构36天内第四次出手。回溯此前调控：2025年12月24日首次设置1万手限额后，今年1月9日、1月20日分别下调至7000手和3000手。限额持续收紧，与白银价格的快速上行形成对照——Wind数据显示，同期伦敦现货价格从70美元升至110美元上方，创近十年最大单月涨幅。业内人士认为，本轮调控主要出于两上考虑：其一，美联储降息预期升温带动贵金属避险需求上升，投机资金集中涌入衍生品市场；其二，春节前企业套保需求集中释放，AG2602等近月合约持仓量较去年同期增长240%，交易所意在降低交割涉及的风险。
白银期货频繁限仓，折射出当前大宗商品市场的高波动与高风险。交易所的干预短期内可能压缩部分交易空间，但从长期看，有助于控制风险、稳定市场秩序并保护投资者。随着全球经济走势与地缘因素变化，商品市场波动或仍将延续。各类市场参与者需强化风险管理，保持理性交易，共同维护期货市场的稳健运行。