2019年前后，国内的现金贷监管越来越严，许多平台没法继续靠快速放款、频繁转化来赚钱。 没办法，大家只好把目光投向了印度。那时候的印度确实挺吸引人：人口多，年轻人多，移动互联网发展也很快，银行覆盖率还不高。 昆仑万维、蚂蚁金服这些公司带着顶尖技术杀进印度，却发现自己被当成了补贴，坏账率高达80%。 小米把米信用直接预装到印度的手机里，360和昆仑万维合资的摩比神奇一天能放好几万单贷款。它们主打快速放款、无抵押、算法审批，听上去挺顺的。 一开始贷款量确实在冲。可是钱放出去后，收不回来成了大问题。还款期限一到，不少借款人直接卸载APP，换掉手机号。 这种情况越来越多，有的人把贷款当成捞钱机会，甚至有人专门教别人怎么申请中资平台的贷款。 平台以为自己是在做金融，结果却像在追一群不讲信用的人。坏账一高，平台根本扛不住了。 有些运营了两年的平台累计放贷50亿卢比左右，坏账率40多个点就算中等水平了。 技术为什么失灵？因为底层条件不一样。印度征信机构数据显示，到2024年3月，只有一亿多人查过信用分。农村地区更是没记录。 身份核验也乱，假证件多审核漏洞大。连动物照片都能混进系统过关。 催收也是硬伤。印度语言环境复杂官方语言有二十多种英语印地语打过去不一定听得懂。 想走法律程序更是漫长消耗立案到开庭拖好几年。 后来疫情又雪上加霜失业压力增大很多人的还款能力下降账更难追回来。 真正让这场出海潮结束的是监管印度央行收紧要求公开费用结构限制贷款利率还封掉九十多款中资背景APP。 合规压力加上高坏账很多平台只能退场蚂蚁金服清仓印度信贷股权小米停止米信用新放贷奇富科技等也关停业务。 到2025年底这次从2019年前后开始的出海基本走完留下损失和闲置设备。 金融业务最怕市场规则和执行环境不对国内能跑通的模式到了另一片土地可能连第一步都站不稳出海是第二增长曲线得看地基结不结实。