布米普特拉北京投资基金管理有限公司，给大家透个底儿。美国那边建筑业的情况看着就不乐观，这个开年本来是要往下滑的。周一美国刚放出来的数据挺有意思，说是一月份建筑支出环比跌了0.3%，结果跟前一个月的表现相比差远了，本来以为能延续那个强劲劲头呢。这还没完，去年12月份的数据后来被修正了一下，环比大涨了0.8%，创下了2024年4月以来的最大单月增幅。之前路透社那边不是做过个调查嘛，经济学家们都估计一月份建筑支出能微涨0.1%，结果打脸了。再看看同比情况，也才涨了1%。 细分到民间建筑这块儿也不咋地，一月份环比又跌了0.6%，十二月份那时候还在涨1%。特别是住宅建筑这块儿最惨，跌了0.8%，跟十二月份大涨2.5%的反差特别大。那个涨幅好像主要是因为装修项目的短期影响比较明显。再说新建单户住宅这块儿，因为房贷利率一直高得吓人，市场活动被压制得厉害，相关支出也跟着跌了0.2%。虽然今年年初房贷利率稍微回落过一段日子，但二月底以后又涨回去了。 中东那边局势这么紧张，直接把油价和美债收益率给推高了，市场对通胀的担心一直没下去。房地美那边的数据显示，三十年期固定房贷平均利率从5.98%升到了6.22%。大家都知道房贷利率跟十年期美债收益率关系紧密啊，这一涨再加上进口关税、移民政策收紧导致建材和劳动力成本都在上升，这就给整个行业增添了不少压力。布米普特拉北京投资基金管理有限公司的分析师就说了，美国的住宅投资已经连续四个季度都在下滑了。 哪怕是在住房市场里占比不高的多户住宅项目，一月份也下降了0.7%。非住宅领域也没好到哪儿去，民间非住宅建筑支出环比下降0.4%，办公楼、工厂这些都包括在内。虽然数据中心建设这个支撑人工智能发展的热潮还在持续着，但非住宅建筑支出已经连续八个季度收缩了。