从2025年第一季度的4502亿降至2022年第四季度的1907亿，这个经常账赤字数字说明了什么？虽然有人认为美国在关税战中赢了，但事实却远非如此。美国对伊朗的战争陷入泥潭，特朗普还宣称“在伊朗赢得太彻底”，但梦碎的是他自己。我们来看一看关税战和美伊战争给美国经济带来的影响。 美国经常账赤字在2022年第四季度降至1,907亿美元。同时，第三季度的经常账目赤字修正为2,391亿美元。这些数据显示了什么？与过去几个季度相比，美国经常账赤字正在逐季度缩小。这是不是意味着特朗普主打的关税战取得了胜利？ 答案是否定的。最近公布的2月份进口物价环比上涨1.3%，创下2022年3月份以来的4年最高纪录。这才是美国贸易逆差减少的主要原因。特朗普的关税导致进口商品价格越来越贵，普通消费者买不起了，贸易商自然进口就减少了。 美国经济分析局过去几个季度发布的数据显示，从2025年第一季度的4502亿下降到2022年第四季度的1907亿。简单说就是经常账赤字在逐季度缩小。但要知道，经常账目并不完全等于商品贸易。它包括商品贸易、服务贸易、跨境投资收益等因素。正常情况下，美国服务贸易顺差会抵消部分商品贸易逆差。 去年前三个季度商品贸易逆差确实有所减小。不过今年2月份进口物价上涨1.3%，这让问题更加复杂。这项数据创下了自2022年3月以来的最高纪录。特朗普说他“在伊朗赢得太彻底”，但事实并非如此。在伊朗问题上美国并没有真正胜利。 反而因为关税战和伊朗问题导致美联储降息变得遥遥无期。市场推测今年美联储降息概率已经下降至10%。美银证券分析师警告说即使美伊停火，原油价格也难以快速回落至战前水平。如果WTI原油价格长期维持在80美元以上，美联储或许被迫加息。 美国选民不会因为军事行动支持特朗普而是更可能因为经济困境投出反对票。虽然特朗普在军事上占优势但可能因为经济问题输掉中期选举甚至更糟糕的局面。 比如现在进口物价飙升说明关税战并没有取得预期效果反而让消费者负担加重。这次数据让人看清了关税战对经济造成的负面影响：1.3%、10%、1907亿、2022年、2022年3月、2025年、264亿美元、391亿美元、400亿美元、4502亿、4个、502亿美元、513亿美元、80美元、907亿美元。 这段时间可以说是美国经济面临重大挑战和困境时期：高昂的进口物价导致消费者购买力下降；关税政策引发贸易商减少进口导致商品贸易逆差减少；军事行动造成原油价格波动影响经济走势；美联储降息概率降低甚至加息可能成为现实；选民对经济表现不满导致支持率下降。 所以综合来看，特朗普宣称“在伊朗赢得太彻底”并不是事实真相；关税战也没有给美国带来胜利反而引发了一系列问题；经济面临困境可能让特朗普在中期选举中输掉更多选票；80美元的原油价格成为美国经济复苏的一大阻碍。