2026年以来，美股七巨头里微软的表现最差。它把股价从2022年11月创下的539.82美元高点一路砸下来，到了2月25日收盘已经跌了28%，这一整年跌幅更是高达19.4%。现在微软股价正逼近平坦的200周移动平均线，这一技术指标意味着股价陷入了长期下降通道。200周均线反映的是过去四年的平均股价，一旦跌破这一关口，通常意味着熊市开启。自2012年1月起，微软的200周均线还从未连续数周下跌过。 回顾历史，2013年1月微软股价最后一次低于200周均线。而就在最近这个周二收盘时，微软股价只比375.80美元的200周均线高了3.5%。财联社编辑潇湘提到，数据显示一旦收盘价和200周均线差距小于3%，股价往往会反弹。最近两次这种情况出现在2023年1月和2022年11月，之后四周里微软股价分别上涨了14.9%和15.2%。 导致微软市值缩水的原因是市场担心公司对软件业务依赖过重以及云业务增长放缓。过去数周里，微软的远期市盈率甚至一度低于IBM，这与它在软件领域曾经享受的高溢价形成反差。眼下投资者对其激进的人工智能投入产生了质疑。 微软Azure云业务第四季度仅增长39%，远逊于谷歌云的48%增速，同时投资者对公司把算力资源用在内部项目上也表示不满。不过Northwestern Mutual股票首席投资组合经理Matt Stucky认为市场情绪可能过于悲观。在他看来，微软为了维系现有客户群而投入算力资源的决策，可能比通过Azure云转售更有战略价值。他指出在算力短缺的环境下，企业会做出最优的资源分配决定。他表示舆论风向可能很快转变。