问题显现 日本政府10日发布的财政统计显示，包括国债、借款及短期证券在内的国家债务规模已相当于该国GDP的264%，在主要经济体中位居首位。值得关注的是，自2013年突破1000万亿日元后，日本债务规模仍以年均约3%的速度扩大。日本财务省预测，到2026年3月末，债务总额将增至1473.5万亿日元，折合每位国民约背负1170万日元（约7.6万美元）债务。
债务规模创新高未必意味着风险会立刻爆发，但它提示人们：当财政承诺、人口结构与利率周期叠加时，单一政策的效果会迅速递减。日本能否在稳增长、保民生与控风险之间找到新的平衡，关键在于能否强化支出约束、培育增长动能，并有效管理市场预期。在压力持续累积之际，更需要通过制度安排提高财政可持续性，为经济长期稳定运行争取空间。