开源证券最近公布了对华能国际的研究报告，把这只股票评定为买入。王高展和黄懿轩这两位研究员就火电和新能源行业做了详细分析。华能国际作为华能集团的火电旗舰平台，在发电行业拥有领先地位。专家认为，随着电价机制理顺，电力市场商品属性得以还原，火电行业周期性会被削弱，盈利能力也会更加稳定。此外，新能源行业的可持续发展也能给公司带来好处。报告预计公司2026到2028年归母净利润将分别达到144.92亿元、154.57亿元和159.38亿元，每股收益EPS分别是0.92元、0.98元和1.02元。以当前股价计算，PE值分别是8.2倍、7.6倍和7.4倍。因此，开源证券给予了“买入”评级。 在火电业务方面，商业模式正在发生改变。短期内虽然电量和电价仍然是收入主要来源，但市场竞争激烈和电价下降让盈利面临压力。不过中期来看，火电从单纯卖电向电力电源转型是大趋势。随着机组规模的提升和结构优化，利用小时数和煤炭消耗降低也能减少行业波动。公司60万千瓦以上大型机组占比超过55%，分布在京津冀、长三角和粤港澳这些电力需求旺盛的区域。 新能源业务方面也有不错前景。政策推动新能源发电全面入市后不确定性已经解决。很多省份机制电量完成度超50%，东部和西南地区电价较高。风光机组主要集中在东中部经济核心区域电网接入条件优越，随着规模扩大利润贡献能力也会增强。 这90天里有9家机构给出评级，其中8家是买入评级，1家是增持评级。过去90天机构目标均价为9.95元。这些数据仅供参考，投资还需谨慎。