3月27日，沪深交易所修订了轻资产和高研发投入的认定标准。这次新增了主板市场的这两个标准，“轻资产”指的是实物资产占总资产不超过20%，“高研发投入”则是要求最近三年平均研发投入占比不低于15%，或者最近三年累计研发投入不低于3亿元且占比不低于5%。中国人民银行在27日开了2026年金融稳定工作会议，会议强调要持续遏制增量风险，同时也要有序压降存量风险，还要求做好科技赋能工作。 为了更好地保护投资者利益，中国证监会打算在2025年进一步加强资本市场的法治建设。程合红提到，去年中长期资金大幅买入A股，光是社保、保险、年金基金和公募基金这几类资金合计净买入金额就超过8000亿元，再加上相关资金购买权益类基金和央企回购增持等情况，实际上新增入市的规模已经超过了1万亿元。 现在市场恐慌情绪逐渐修复，A股的调整也比较充分了。中信建投建议大家别着急进场，可以先等着做多信号出来再择机布局。兴业证券认为4月大家会更关注行业景气度的变化，科技出海链和那些受油价影响小的品种会比较有确定性。中国银河觉得中东冲突可能会带动能源需求，还会推高油价和有色金属的估值；同时也看好防御性资产如银行、公用事业；科技创新方面的电力设备、储能和半导体也是不错的选择。 浦银安盛基金认为AI硬件和新能源这两个重要产业的政策支持力度还在加大，而且有些板块已经超跌了性价比更高。广发基金说电网设备这块现在行情不错，主要是因为国内的集中招标马上要来了，国外的需求缺口也很大。工银瑞信基金比较看重黄金的后续机会。 今年4月的A股研判显示机构正在这样布局：关注那些受益于能源安全和涨价的产业、高现金流的产品、容易被错杀的成长股以及估值低的景气板块；黄金方面等风险释放后市场预期差修复了就有配置机会。 今年的这波行情就是靠这个来带动的：国内电力设备行业要从规划期进入实际的招标和交付期了；国外的情况更严重因为AI算力激增导致耗电量暴增电网老化也严重海外更新周期来了订单肯定会涨。 到了4月份机构的观点基本一致：要么就是盯着景气度高的行业找确定性要么就是做防御性投资；中信建投说全球恐慌情绪刚好转市场现在很稳可以慢慢来；兴业证券说业绩披露期来了大家眼光都在这上面；中国银河说中东冲突肯定会让能源价格飞涨看好煤炭和新能源；广发基金说电网设备这块有很多利好；浦银安盛觉得新能源和AI硬件还有戏；工银瑞信盯着黄金。